商研院發布　服務業景氣預測

發表留言

（台北內科週報第711期／2025年12月8日-2025年12月14日）

【產學政研連線】商研院景氣預測小組，係由商研院許添財董事長親自帶領，12月5日發布最新服務業景氣預測指出，整體經濟呈現「外熱更熱，內溫轉涼」，「結構性部門衰退」隱憂儼然成型。

根據這份「台灣商業服務業景氣循環」的分析結果顯示，今年前3季的經濟成長率，分別由Q1的5.54%，提高為Q2的7.71%，再提高為Q3的8.21%，而同期間，其中「淨輸出」的經濟成長貢獻度分別由4.07個百分點，提高為5.86個百分點，再提高為Q3的7.57個百分點。然而，代表內需主要項目的「民間消費」與「民間投資」等支出的成長貢獻度卻相形見絀。

從報告中可以得知，同期間，傾向內銷導向的服務業產值成長貢獻度，在Q1為1.47個百分點，Q2為1.68個百分點，Q3為2.15個百分點;相對於工業的各季成長貢獻度，Q1:3.67個百分點，Q2:6.38個百分點與Q3:5.24個百分點，亦相去甚遠。將此經濟成長表現落差擴大的事實，對照於一直持高不下的服務業就業人口比率，明顯看出服務業生產力相對於工業（尤其AI半導體等高階電子科技業）的遲滯不前，再證之商業服務業景氣循環指標的系統性下行，更不難理解結構性部門衰退的隱憂。

▲景氣循環同行綜合指數趨勢與預測；資料來源：商研院景氣預測小組（照片係商業發展研究院提供）。

同行指標中的住宿餐飲業景氣，首先因缺工潮導致的人力不足與成本上漲而下行，接續下行的是服務業受僱員工人數。再者是起因於央行為抑制房價飆漲與過度集中於房地產的信用風險而陸續實施的7波「選擇性」信用管制，引發購屋者預期心理改變，導致了不動產及住宅服務業下行。如今，連住宅服務、水電瓦斯及其他燃料實質消費也開始下行。雖仍有批發及零售一枝獨秀，但這過程可看出供給限制與政策衝擊導致的景氣維溫困難的向衰走勢。

面對結構性與外部因素衝擊而形成的不均衡復甦與不確定性風險，顯然無法靜待整體經濟系統自身的調適，也不能以傳統簡單的總體財政擴張與貨幣寬鬆政策加以因應，亟待努力的是就結構特性與其差異，進行的適行業、適時、適地的供給面改革。

此外，正面對機會與困境同時並存的嚴峻挑戰，我們確實可以感受到政府部門與民間企業都空前賣力地動了起來。但在我國先天上的結構失衡限制，如今又遭逢時代資源觀念改變、世界供應鏈重組、國際市場關係與地緣政治丕變，長期扮演我國經濟韌性中流砥柱的中小企業，其本身能夠作為的能力與空間極其有限。原則上，高科技密集、高知識密集、高資本密集的「智慧化跨域整合共享平臺」模式是必需的;基於友岸發包、近岸發包觀念的「升級轉型版」傳統產業生態園區出海落地，也是時勢所趨。這兩者應是中小企業欲進行數位轉型以提高生產力，又可同時克服時代資源價值觀念、世界供應鏈重組、國際貿易政策丕變，但自己條件限制與創造群聚更加困難等挑戰的不二良方。

數位轉型　再也不是遙不可及

發表留言

（台北內科週報第708期／2025年11月17日-2025年11月23日）

【產學政研連線】商研院（CDRI）接受政府委託，於11月14日下午，在高雄商務會議中心十全廳舉辦「從小店家到大品牌：從數位應用到品牌升級」專題講座，現場吸引超過50家企業報名參與，顯見南部企業界對數位轉型的高度關注。

這次講座聚焦數位轉型與品牌經營，由經濟部商業發展署蔡群儀組長開場致詞、商研院（CDRI）張皇珍副院長擔任導師，並邀請iCHEF程開佑共同創辦人、蜷尾家李豫創辦人，分享餐飲零售產業在數位應用、營運管理及品牌布局的實戰經驗，協助南部中小企業掌握AI數位工具，成為具競爭力的品牌，讓數位轉型不再遙不可及。

蔡群儀組長於開場引言時表示，商業服務業每年創造約15兆元產值，並提供逾6成就業，是支撐台灣經濟的重要力量。而經濟部商業發展署透過「南部商業服務業經營精進計畫」，今年協助20家業者導入包含新產品、新通路、新體驗、新商業模式和跨域合作等創新發展模式，並運用數位轉型培力補助與節能設備汰換等措施，協助業者逐步導入數位工具、整合線上線下通路及拓展市場。

▲當天的綜合座談現場交流熱烈，深入交流AI轉型與品牌升級策略；蔡群儀組長（台上右2）與張皇珍副院長（台上左2）等，也都快速回應（照片係商業發展研究院提供）。

商研院張皇珍副院長表示，AI數位工具已成為中小企業提升營運效率與強化品牌的重要力量，商研院將持續整合資源，協助南部業者以數據與品牌並行邁向永續成長。經濟部商業發展署蔡群儀組長補充，數位轉型是商業服務業必經的趨勢，鼓勵業者善用政府資源，透過數位工具提升品牌競爭力；歡迎關注商研院南部院區臉書粉絲專頁：https://reurl.cc/nYGXQl。

長期推動餐飲科技轉型的iCHEF程開佑共同創辦人指出，台灣正邁向人工智慧化（AI化）階段，AI不再只是輔助工具，而是能與店家共同思考、協同決策的經營夥伴，可望成為中小型店家突破規模限制的關鍵。他也分享iCHEF即將推出的AI資料中臺「春嬌」，可透過跨系統資料整合、自然語言查詢及銷售預測，協助連鎖餐廳即時掌握營運概況，降低數據使用門檻；未來，AI將不僅是分析工具，更能成為專業教練，協助總部與門市同步升級，打造可複製的成功模型。

緊接著，蜷尾家李豫創辦人表示，自2012年創立以來，蜷尾家以真材實料與文化傳承為核心，累積研發超過百種結合在地食材的口味，並品牌透過異業合作與國際賽事強化能見度。近年更積極拓展海外市場，陸續將台灣味推向日本主流消費圈，並已規劃於今年登陸紐約，成為少數以台灣甜品文化進軍國際的品牌之1。

商業服務業景氣　看它就知道

發表留言

（台北內科週報第697期／2025年9月1日-2025年9月7日）

【產學政研連線】令人關心的商業服務業景氣循環，究竟未來的走向如何？根據2025年7月商研院（CDRI）商業服務業景氣循環指標系統呈現，同行指標綜合指數（CCCIS）於今年上半年持續下行，經標準化的景氣循環綜合指數來到7月的-0.3137個標準差，並預測到明（2026）年1月會持續下降到-0.7340個標準差。

商研院發布最新台灣商業服務業景氣循環分析預測指出，雖下降速度遠比上期的預測有所減緩，但細查各子指標的走勢，不均衡復甦更呈現兩極化的分歧現象，綜合指數因子指標正負加總而顯示下行壓力似有減輕，其實擴散指數（Diffusion Index）並未收斂，商業服務業整體景氣走向仍具衰退風險的不確定性。

當前，對於商業服務業景氣循環變動分析的特徵，商研院指出，整體經濟呈現「外熱內溫」的特徵，同時，淨輸出的經濟成長貢獻度（3.16個百分點），幾乎等於民間消費、政府消費、民間投資、政府投資、公營事業投資、存貨變動的總合（即3.24個百分點），只些微差0.08個百分點。若不計公部門的投資與消費，淨輸出的貢獻度則比民間消費、民間投資、存貨變動的總和，還超出0.31個百分點。

▲此為「景氣循環同行綜合指數趨勢與預測」；資料來源係商研院景氣預測小組編製（照片係商業發展研究院提供）。

其次，商研院許添財董事長表示，出口與內需的產業不均衡復甦，如今更形分歧，顯現景氣循環變動的高度不確定性。關稅戰與淨輸出增長，隱含部門別與時間差矛盾。川普對世界發動全面卻差別待遇的關稅戰，對我國出口貿易產生直接與間接衝擊，尤其對我國不同產業部門更將產生大小不一、時間落差的極大不確定性風險。

親自帶領商研院景氣預測小組的許添財董事長也強調，面對結構性與外部因素衝擊而形成的不均衡復甦與不確定性風險，顯然無法靜待系統自身的調適，也不能以簡單的總體財政擴張與貨幣寬鬆政策加以因應，必須政府與企業充分的溝通與合作，採行對總體資源配置合理又有效，兼顧產業升級轉型的改革，而且，這些改革還需有配合國際貿易市場變動做短期調適與長期部署的新策略行動；簡言之，充滿挑戰與機會！

商研院景氣預測　對服務業示警

發表留言

（台北內科週報第685期／2025年6月9日-2025年6月15日）

【產學政研連線】商研院6月6日發布「服務業景氣循環分析預測」，揭露趨勢顯示，今年下半年的商業服務業景氣步入衰退的風險極高，亟待施以即時有效抗衰對策。

商研院景氣預測小組，係由商研院許添財董事長親自帶領，日前發布最新服務業景氣預測指出，同行指標綜合指數於今年第1季持續下行，經標準化的循環綜合指數來到4月的-0.4828個標準差，並預測到2025年10月會持續降到-1.1683個標準差。

▲商研院景氣預測小組揭露的「景氣循環同行綜合指數趨勢與預測」（照片係商業發展研究院提供）。

這份由具有經濟學者背景的商研院許添財董事長主持的景氣循環報告指出，當前川普發動關稅戰，其真正的目的在企圖恢復美國失去已久已深的生產力優勢。這當然是川普想要，也是不得不要做的1場體制性的「生產力革命」。同時，目前情勢與可能的演變，盡在充滿不確定性與不可預測性的「征途」上。加上瀕臨隨時可能引爆的地緣政治衝突風險，防範進一步的「世界經濟大戰」更不能不加用心。

出口貿易固然是台灣經濟成長的火車頭，該報告顯示，關稅提高必然衝擊到其成本與價格，但更根本的是，我們可擅加運用的晶片科技與充裕資本優勢，進行1次借力使力的「工業、服務業甚至農業」全面智慧化生產力革命。唯有生產力全面提高了，才能經得起這次的關稅戰，甚至「經濟戰」（包含科技戰與金融戰等）的嚴峻挑戰！尤其數位經濟時代來臨，台灣獨具優勢與機會，宜從長計議，全面的生產力革命，併同解決台灣沉痾已久的制度結構、資源配置與分配的嚴重不均衡問題。

▲失業給付初次認定受理件數倒數年成長率與循環趨勢2020年1月～2025年4月（照片係商業發展研究院提供）。

此外，該報告也對下半年服務業示警，「領先指標『商業服務業僱員淨進入率』也在其後4個月轉為下行，同時『失業給付初次認定受理件數（倒置）』的上行速度則見減緩。這印證同行指標『住宿餐飲業』首先因缺工而阻滯成長，可解釋成缺工致『服務業就業人數』的成長率下降，反饋到相關就業的領先指標也跟著下行或變遲緩。顯然地，是勞動市場供給面出問題，再影響到需求面。這在政策蘊含上，是需進行勞動市場供給面的改革。否則，問題持續惡化後，會轉而衝擊消費市場需求面，終於演成總體經濟景氣的衰退。」

該報告也顯示，「金融市場。同行子指標『實質不動產及住宅服務業』在去年第4季轉成下行趨勢，這顯然是央行基於某些正當且需要的政策理由，限制了原來幾乎放任狂飆的房地產業『真需求』與『假需求』的再成長。上述的商業服務業景氣循環下行，加上貨幣與信用政策的限縮，也反饋到對領先子指標『商業服務業股價指數』變動的影響。」

總之，該報告指出，「勞動市場供給面與金融市場供給面因素『應是』這次商業服務業景氣變動走勢，『背離』領先綜合指數走勢的基本原因，與上次循環波段受疫情干擾而『背離』的性質與原因均不相同。」

許添財帶領團隊　發布景氣預測

發表留言

（台北內科週報第647期／2024年9月9日-2024年9月15日）

【產學政研連線】由商業發展研究院許添財董事長親自帶領的商研院景氣預測小組，不定期提出最新商業服務業景氣循環變動分析，及其重要的政策走向，多年實施以來愈趨重要，於9月6日發布的「台灣商業服務業景氣循環分析預測」顯示，同行指標綜合指數已連續22個月的上升，經標準化的循環綜合指數來到1.4369個標準差，雖升勢略有減緩，但預測到2025年1月可持續上升到2.0388個標準差，超越「金融海嘯」前2007年8月的1.8205個標準差，可說是進入歷史經驗上的「繁榮」境界。

值得注意的是，疫後領先復甦的住宿餐飲業，卻於去（2023）年5月結束21個月的景氣循環上升，景氣循環趨勢轉而向下，於今年4月循環趨勢值甚至回到長期趨勢值（100）之下，7月繼續下降為98.88，行政院主計總處發布的今年第2季住宿餐飲產值年成長率甚至首度見負，為-1.06%，已顯現成長明顯遲緩跡象。然而，因其他子指標，尤其批發與零售復甦力道強勁，整體商業服務業景氣上行走勢，並未受到影響。

▲商研院許添財董事長（中）本身即為經濟學者，也是專家，他親自帶領的商研院景氣預測小組，不定期提出最新商業服務業景氣循環變動分析；圖係許董事長整合資源開發大專認證課程（照片係商業發展研究院提供）。

該報告指出，在7個子指標中，景氣回升的再增為5個，最具指標意義的是，民間實質固定資本形成於去年11月觸底，回升力道尚稱強勁，主計總處發布的實際值年成長率在今年第2季已恢復正成長，成長幅度高達6.46%。其餘子指標，包括服務貿易收支淨額、商業服務業僱員淨進入率、商業服務業股價指數與金融及保險業實質GDP也都持續上揚，只有運輸倉儲與倒置後的失業給付初次認定受理件數等兩個子指標持續惡化。目前這兩個趨勢下行的子指標，其下降力道尚稱溫和，而且運輸及倉儲的循環趨勢指數102.79，還在長期趨勢值（100）之上。

整個商業服務業景氣循環分析與預測結果，其重要政策蘊含如下：一、該景氣循環指標系統的「同行綜合指數」與「領先綜合指數」於今年7月最新的走勢均呈現接近「金融海嘯」歷史經驗的「高點」；二、繁榮期到來之前，若在先天經濟「結構不均衡」與「復甦不均衡」的情況下，要注意的是，可能開始遇到「供給瓶頸」而產生商品、原物料、服務，甚至勞動力供不應求的物價與成本伴隨上漲的「螺旋狀」（Spiral）通貨膨脹。

服務業節能補助　再加碼十億元

發表留言

（台北內科週報第615期／2024年1月29日-2024年2月4日）

【產學政研連線】對於商業服務業汰換節能設備，經濟部今年續提供10億元補助，並擴大補助品項範疇，鼓勵企業店家全面汰換老舊燈具、空調、電冰箱、冷凍櫃、瓦斯爐及熱水器等，凡是符合資格的業者可於2月1日上午9時起上網（https://www.essc.org.tw）申請。

經濟部商業發展署表示，補助方案適用對象包括商業部門所有服務業業別，包含零售、餐飲、美容美髮、洗衣等所有的商業服務業，另如醫事機構、短期補習班、各級學校、政府機關及執業事務所等事業類型亦為補助範圍，補助方案包括「設備汰換補助」與「系統節能專案補助」兩類，只要補助項目不重複，企業可依需求同步申請。

2024年度補助方案也擴大補助品項，「設備汰換補助」除既有的照明燈具和空調外，再增加符合1級能效的電冰箱及瓦斯爐（燃氣台爐）、節能標章的空氣源式熱泵熱水器、冷凍櫃（箱）等設備，原則補助購置金額50％，最高可以申請50萬元的補助，每種品項另設有補助上限，例如冷凍櫃每台上限8,000元、瓦斯爐每具2,000元，詳細規定可上網查詢補助要點。

▲經濟部補助商業服務業節能設備，再加碼10億元！將於2月1日起辦理線上申請（照片係經濟部提供）。

「系統節能專案補助」補助對象為契約用電容量達100瓩以上之服務業者（得以數改善地點之電號合併計算），透過能源監管系統整合相關節能設備進行系統改善，其節能率須達10％以上，系統節能專案原則補助執行總經費1/3，補助上限500萬元。為協助業者執行專案，經審查核准補助者，需與能源技術服務業者簽訂採購契約，確實完成改善前後基準線量測。

有關補助內容與申請規範，可至計畫網站（https://www.essc.org.tw）查閱懶人包、補助要點、常見問答集等資訊，亦可撥打服務專線：02-8978-5999洽詢。此項補助受理期間，自2月1日起至12月31日止，採全線上申請，省時又便利，還可以透過進度查詢功能，隨時掌握案件處理進度。商業發展署表示，若補助經費用完，將提前公告停止受理，所以要請企業儘早提出申請，以免向隅。