（台北內科週報第724期／2026年3月9日-2026年3月15日）

【產學政研連線】國家級智庫的商研院，於3月6日發佈「台灣商業服務業景氣循環分析預測」報告指出，具有引領商業服務業景氣循環趨勢的「領先指標綜合指數」（LCCIS），於2025年第4季出現回轉上升的趨勢，其綜合指數於今（2026）年1月來到+0.2883個標準差，但就綜合指數的走勢來看，其上升的速度自去年以來就漸見減緩，明顯不如2024年。

報告中，可以看出本期商業服務業景氣循環變動的特徵如下：一、不均衡復甦依舊，綜合景氣下行速度減緩，但結構性因素導致局部衰退潛因持續惡化，產業結構失衡導致景氣衰退的風險不容輕忽，尤其在商業服務業行業別間，亦產生「旺者愈旺，衰者愈衰」的結構性競爭力落差現象；二、國際環境風險與不確定性急劇提高，台灣面對空前衝擊與挑戰，無論川普對等關稅案被判違憲違法，或空前規模的美以對伊朗的戰事，都將平添國際貿易市場與貿易發展的更大波動與不確定性，實不容忽視！

對於當前景氣循環變動趨勢的政策，該報告認為蘊含下列的重點：一、前述論及的「結構性失衡」景氣循環衰退風險問題，其核心因素主要來自供給面，包括服務業生產力越發低於工業、製造業，問題當然源自產業長期發展的環境與機會差異，其次，商業服務業裡行業別的榮衰差距，不斷擴大，根本上也是源自供給面因素；二、簡言之，廣大中小企業的對外投資與貿易，或國內中小微行號與商店的經營，絕對都需以數位轉型為核心的網路科技與商業模式改革創新。基於其本身規模與實力的限制，政府輔導協助建立例如「公共雲」與「共享平臺」就是供給面改革的典型範例。

此外，商研院表示，5個子指標中，僅「批發及零售實質GDP」、「住宅服務、水電瓦斯及其他燃料實質消費」上升，其餘3個子指標「住宿與餐飲實質GDP」、「實質不動產及住宅服務業GDP」、「服務業受僱員工人數」持續向下。